2023年5月9日欢乐家(300997)发布公告称西部证券、鹏华基金、汇丰、平安基金、长江养老、海通国际、Enreal Asset、银河证券、宏利基金、富安达基金、嘉实基金于2023年5月8日调研我司。

具体内容如下：

问：介绍公司近期经营情况

【资料图】

答：公司2022年实现营业收入15.96亿元，同比增长8.38%；实现归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长10.65%。

2023年公司将在加强新品研发、保持终端网点开拓拓展渠道的多元化、加强企业信息化等方面开展工作，同时公司作为全国30家农产品深加工典型企业将继续推动水果罐头产品的工艺进步，进一步提升产品品质，在促进农民增收致富、乡村振兴等方面贡献重要力量。

公司2023年第一季度实现营业收入5.17亿元，同比增长 43.75%；实现归属于上市公司股东的净利润8,527.22万元，同比增长66.02%。从产品构成来看，椰子汁饮料产品完成营业收入2.12亿元，比上年同期增长18.4%，其中1.25L PET瓶装椰子汁产品营业收入比上年同期增长19.55%，其在椰子汁饮料营业收入占比为55.05%。水果罐头产品完成营业收入2.49亿元，比上年同期增长95.7%，受2022年末黄桃罐头关注热潮影响，黄桃罐头报告期完成营业收入1.3亿元，比上年同期增长219.67%，其在水果罐头的营业收入占比为52.19%；橘子罐头完成营业收入0.59亿元，比上年同期增长33.03%，其在水果罐头的营业收入占比为23.7%。

答：椰子汁和水果罐头是公司的两大主要产品类型，策略上水果罐头是稳健型品种，椰子汁是增长型品种。

水果罐头终端消费场景主要包括礼品、日常消费、家庭消费。针对不同消费场景，公司水果罐头主要有256g瓶装(主要面向日常消费、礼品)和900g大容量瓶装规格(主要面向家庭消费)，同时公司也在线上渠道推出了200g便携性、年轻化的小包装水果罐头产品。

1.25L PET瓶装椰子汁主要面向餐饮和宴席渠道，245ml蓝彩铁罐装椰子汁主要面向礼品兼顾即饮渠道，公司在2022年也推出了椰子水、以椰子水为配料的功能饮料和电解质运动饮料等新品，增加公司在即饮市场的产品品类，拓宽即饮产品的价格带。同时公司今年也将有计划的开展募投项目之“营销网络建设项目”，进一步强化产品陈列和冰柜陈列的投放。在即饮、宴席和礼品三个渠道均衡发展是比较理想的状态，通过即饮和宴席渠道的开拓，有利于带动礼品市场的销售。

随着现制咖啡茶饮市场的兴起，以椰子为基底的现制饮品产品有了更多的应用场景。

答：水果罐头是公司比较稳定的业务，制作工艺相对成熟，受2022年底黄桃罐头热点事件，公司凭借在供应链产品布局、市场终端等方面的长足积累，迅速抓住市场机会，承接市场流量，满足消费者的需求，有利于消费者留下品牌印象。同时结合中国罐头工业协会的《中国罐头行业品牌打造三年专项行动计划(2021-2023)》，对整个罐头产品市场的发展和消费者的培育起到了重要作用。公司在水果罐头方面有许多优化空间，包括配方、包装形式；针对年轻消费群体研发休闲化的产品是其发展趋势

(1)公司依靠罐头产品起家，布局较早，自2001年设立以来，依靠地区资源优势，一直从事生产销售罐头产品；(2)水果罐头行业大多依托水果原料产地，形成不同地域的水果罐头特色，公司有全国性布局，在山东省临沂市、湖北省汉川市和宜昌市都设有工厂，综合了不同水果的季节特点，形成了南果北果的综合型全品类的水果罐头企业。经过多年的发展，公司的某个单品不一定是市场龙头，但全品类是行业内销前三位；(3)水果罐头行业在水果原料产季时具有资金密集型的特点，公司凭借长期稳健的发展在资金方面有一定优势。

答：2023年第一季度，公司水果罐头产品完成营业收入2.49亿元，比上年同期增长95.7%。其中黄桃罐头完成营业收入1.3亿元，比上年同期增长219.67%，其在水果罐头的营业收入占比为52.19%；橘子罐头完成营业收入0.59亿元，比上年同期增长33.03%，其在水果罐头的营业收入占比为23.7%。受2022年末黄桃罐头关注热潮影响，同时第一季度适逢春节，一般也是公司的销售旺季，公司产品在春节期间市场需求较大。

答：2022年公司原材料成本同比上涨5,107万元，主要受两个方面因素的影响，一是包材辅料方面，受国际形势影响，大宗商品价格一路走高，下游塑料类、马口铁等制品成本上涨；二是水果原料方面，受水果减产、果农种植品种改变、市场需求旺盛等因素影响，导致成本上涨。

2023年，市场上大宗商品较去年价格高位已有所落，公司也会根据市场情况进行部分锁价，水果原料的采购价格暂时无法进行判断，采购价格随行就市。

答：公司产能利用率符合行业一般情况。罐头和饮料行业生产、销售淡季产能利用率较低，可能存在部分产能闲置的情况；但为了保证销售旺季的市场供应，会以旺季的需求配置足够产能。

欢乐家2023一季报显示，公司主营收入5.17亿元，同比上升43.75%；归母净利润8527.22万元，同比上升66.02%；扣非净利润8461.89万元，同比上升74.87%；负债率26.65%，投资收益11.92万元，财务费用-221.16万元，毛利率36.87%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.0。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1354.62万，融资余额增加；融券净流入3.71万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，欢乐家(300997)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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